界面新闻记者 |
12月11日，“苹果概念股”捷邦科技（301326.SZ）低开并持续走低，截至当日午盘，该公司股价暂跌4.83%，报82.1元/股，下午开盘后一度跌超5%。
据界面新闻统计显示，自8月20日披露此次收购事宜后，捷邦科技股价便持续大幅拉升，其收盘价从8月20日的28.5元/股涨至12月10日的86.27元/股，期间股价累计涨幅达203%。
拟溢价收购华为问界供应商赛诺高德
此前12月10日晚，捷邦科技披露，拟以4.08亿元收购标的公司控股股东王友春等13名股东合计持有的东莞赛诺高德蚀刻科技有限公司（简称“赛诺高德”）51%股权。
本次交易完成后，标的公司赛诺高德将成为上市公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组。
据介绍，赛诺高德于2017年9月4日成立，是一家以高精密金属蚀刻技术为核心的高新技术企业，主要为消费电子、汽车制造、半导体等行业客户提供金属蚀刻、电镀、激光切割、冲压等精密金属加工一站式解决方案。
其中，在消费电子领域，该公司业务主要涉及VC（Vapor-Chamber）均热板、金属功能件/结构件的蚀刻加工及相关制造，产品主要应用于手机、笔记本电脑、服务器等散热模组、摄像头模组、无线充电模组及相关结构件；在整车制造领域，公司业务主要涉及精密金属装饰件、外观件等的蚀刻加工及相关制造；在半导体领域，公司业务主要涉及功率半导体封装材料陶瓷覆铜基板的蚀刻加工及相关制造。
财务数据显示，2023年、2024年前7月，赛诺高德实现营业收入2.72亿元、1.19亿元，同期净利润分别是535.35万元、-1092.63万元。截至2024年7月31日，该公司资产总额为3.74亿元，负债总额是2.01亿元，应收账款为7292.08万元，净资产1.73亿元。
根据广东联信资产评估土地房地产估价有限公司于2021年9月出具的《东莞粤海银瓶发展有限公司拟对外投资事宜所涉及东莞赛诺高德蚀刻科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（联信评报字[2021]第A0772号），选用收益法，通过清查及评估测算，评估基准日2020年12月31日时，赛诺高德的净资产账面值为6142.68万元，股东全部权益的评估价值为80553.90万元，增幅1211.38%。
针对此次交易，捷邦科技聘请天源资产评估有限公司对赛诺高德股东全部权益价值进行评估，出具了《捷邦精密科技股份有限公司拟股权收购涉及的东莞赛诺高德蚀刻科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（天源评报字〔2024〕第0841号），选取收益法的评估结果作为评估结论。在该报告揭示的假设条件下，评估对象在评估基准日2024年7月31日的市场价值为8.12亿元，评估价值与合并财务报表中归属于母公司的净资产相比增值63863.6万元，增值率为368.38%，与母公司财务报表中净资产相比增值59526.11万元，增值率为274.64%。
捷邦科技证券部工作人员对界面新闻表示，涉及到标的公司的业绩预期，目前相关信息已通过公告进行披露，公司也期待通过并表赛诺高德，能进一步提升上市公司核心业务和盈利能力。
公告显示，王友春、王志超、张亮旗、王辉、深圳市赛诺投资合伙企业（有限合伙）等交易方作出业绩承诺，承诺目标公司赛诺高德在2025年度、2026年度、2027年度预计实现的净利润累计不低于22860万元，其中2025年度累计实现净利润不低于6000万元，至2026年度累计实现净利润数不低于14000万元，至2027年度累计实现净利润数不低于22860万元。
捷邦科技近年业绩不理想
捷邦科技于2022年9月登陆创业板上市，目前主要围绕现有“消费电子+锂电大客户”、“精密智造+新材料综合服务”的业务及产品资源进行拓展，公司连续多年成为苹果公司全球主要供应商之一，并与谷歌、亚马逊、SONOS等消费电子终端品牌合作。
捷邦科技称，本次交易有利于公司横向拓展产业链，赛诺高德与上市公司同属消费电子行业，且赛诺高德主要从事精密金属的蚀刻加工，本次交易完成后，可横向拓展精密金属业务产品线，加快上市公司向功能模组及手机产业链相关制造的布局。
界面新闻了解到，赛诺高德已进入汽车供应链体系，直接客户主要为比亚迪、领益智造、信维通信、苏州天脉、宝德华南、泽鸿（广州）电子等汽车整车厂商或消费电子/汽车零部件供应商或其子公司，产品最终应用于比亚迪、广汽、华为问界等汽车终端品牌。捷邦科技表示，本次交易完成后，上市公司可加快其在汽车产业领域的业务布局。
近年来，捷邦科技业绩表现不甚理想。财务数据显示，2023年，该公司实现营业收入6.78亿元，同期亏损5580.34万元；2024年以来，公司业绩有所改善，于前三季度实现营业收入5.94亿元、归母净利润转正为75.65万元。公司证券部工作人员对界面新闻记者称，今年三季度公司业绩确实相对会好一点。
截至2024年9月30日，该公司流动负债3.49亿元，公司资产负债率为22.29%，公司账面货币资金（含理财产品）为6.26亿元。捷邦科技透露，本次收购赛诺高德的金额为4.08亿元，资金来源于银行并购贷款和自有资金两部分，其中银行并购贷款金额不超过2.448亿元。该公司称，公司目前保持良好稳定的经营态势，能够产生稳定的现金流，且账面货币资金较为充足，同时公司与多家金融机构保持合作，可以满足相应融资需求。
捷邦科技还指出，本次交易可能面临市场竞争风险、技术更新风险、市场开拓风险、资产评估风险、毛利率下降风险、整合及经营管理风险、标的公司业绩承诺无法实现风险、商誉减值风险、客户集中度提高风险及其他风险。
其中，捷邦科技称，若未来标的公司赛诺高德项目拓展不及预期、需求下降、竞争加剧导致毛利率下滑等，将对赛诺高德业务发展和经营业绩造成不利影响；“本次交易定价参考评估值，若未来标的公司盈利能力无法达到资产评估时的预测水平，可能导致标的资产估值与实际情况不符的情形”。
同时，本次交易完成后，赛诺高德将成为上市公司控股子公司，在公司合并财务报表中将形成一定金额的商誉；如果未来由于市场需求发生变化或标的公司自身因素等原因，导致其未来的经营状况未达预期，则公司存在商誉减值风险，从而对公司未来的当期损益造成不利影响。
被问及后续上市公司是否还有进一步类似并购动作，捷邦科技证券部工作人员对界面新闻记者称，关于未来公司规划方面的情况，现在不太方便做具体陈述，具体还请看公告。
