界面新闻记者 |
蛇年春晚的舞台上，一群穿着花棉袄转手绢的机器人在现场扭起了秧歌。这些机器人们还会变换队形、舞动身体，“机器人扭秧歌”登上热搜。
蛇年的第一个交易日，人形机器人概念股高开回落，龙头股智信精密（301512.SZ）从20%涨停回落至7.5%。与此同时，横空出世的DeepSeek热度居高不下，相关概念指数大涨14.87%，其中并行科技（839493.BJ）30%涨停，优刻得（688158.SH）、安凯微（688620.SH)等多只个股均20%涨停。
1月份，Wind人形机器人概念股指数涨幅就达到了15.6%。界面新闻记者采访了解到，凭借新物种从0到1的高成长性，人形机器人和AI赛道正在成为众多公募基金调仓的重点对象，并在1月份斩获较多涨幅。
“在我接手基金的第一天，我就将大部分仓位转向了AI和机器人赛道。”前海开源首席经济学家、基金经理杨德龙告诉记者，他在去年12月27日接手前海开源盛鑫，该基金今年回报率已经达到了23.55%。
Wind数据显示，1月份共有7只主动权益基金的收益率超20%，其中鹏华碳中和、永赢先进制造智选、中航趋势领航、前海开源盛鑫、平安先进制造的收益率分别达到33.35%、32.06%、24.45%、23.35%、22.36%。
去年四季度报的持仓数据显示，押注人形机器人赛道成为这些基金业绩遥遥领先的主要原因。以业绩最高的鹏华碳中和为例，截至去年12月末，该基金的十大重仓股分别是北特科技（603009.SH）、禾川科技（688320.SH）、五洲新春(603667.SH)、步科股份(603667.SH)、双林股份(300100.SZ)、肇民科技(301000.SZ)、斯菱股份(301550.SZ)、兆威机电(003021.SZ）、中坚科技（002779.SZ）、贝斯特（300580.SZ）。从市值来看，这十只重仓股均在200亿元以下，属于“小微股”，其中北特科技、步科股份的流通市值仅为169.92亿元。
排名第二的永赢先进制造智选中，前十大重仓股中就有5只个股和鹏华碳中和重叠。以北特科技为例，该个股在2024年重点建设了人形机器人使用的丝杠产线。
在人形机器人概念热度不断升温背后，机构的关注度也在不断增加。Wind数据显示，今年以来已经有460家公司获得机构调研，其中仅丰立智能（301368.SZ）一只个股在1月21日就迎来了237家机构的调研。在调研名单中，不乏高毅资产、淡水泉等重量级机构。该公司主营业务为小模数齿轮、精密减速器等，是人形机器人企业星动纪元的合作方。
多位基金经理在采访中向记者表达了对人形机器人和AI板块的长期看好。
鹏华碳中和基金经理闫思倩称，对于制造业来说，供需拐点是投资判断非常重要的方面，当需求持续上行和供给扩张放缓的情况出现，就是可以重点关注的机会。新兴产业的人形机器人领域，国内外百花齐放，产业化加速，未来甚至出现人和机器共同生活的场景。
闫思倩判断，接下来的景气赛道更容易出现在以新质生产力为代表的高新技术产业，即新一代信息技术、人工智能、航空航天、新材料、量子科技等战略性产业，AI与自主可控是当前国内科技创新的高景气方向。
永赢先进制造智选基金经理张璐表示，业内往往认为机器人板块的产业链还处于极早期，距离落地还有较长时间，同时板块股票数量、行业催化都比较有限，所以机器人板块的行情往往持续性不强。“但从去年四季度来看，机器人板块发生了一些根本性的变化，2025年将是人形机器人量产元年，我们或将看到整个行业1-N的开端。”张璐认为，机器人板块近期已逐渐从主题转变为具有长期向上趋势的成长板块。不论是机构还是游资，整体活跃度较高，此外板块内标的的扩散程度、资金容纳度均有提升。综合来看，机器人板块预期可能会成为中长期反复活跃、中枢不断提升的板块，具有较高的成长性。
平安先进制造基金经理张荫先也告诉记者，预计很快会迎来“机器人”新物种的量产时刻，这个赛道也将会是未来数年最受资本市场关注的赛道之一。“我们坚持从产业思维角度出发寻找投资机会，一方面寻找在机器人业务中存在较高概率进入供应链的公司，另一方面积极挖掘并布局主业基本面有改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类公司会在新材料、新工艺、新设计方案中有望脱颖而出，让原有的产品在新的机器人领域中获得新应用场景、实现0-1的新突破，进而获得估值及业绩的双击机会。”张荫先表示。
不过，在已经大涨之后，这些新兴赛道的个股能否承受巨大的资金流入？是否会和此前的新能源板块一样面临高估值的泡沫？
“把鸡蛋放在不同的篮子里，再把篮子放在不同的车里。”汇丰晋信基金强调，多元配置仍是2025年的关键词。具体来看，海外资产在高估值、高政策的不确定性下，需要承受波动；黄金等避险资产，在历史高位同样面临波动，投资策略上重视票息收入。对于A股，景气行业大概率依然较为稀缺，更多的行业演绎的是困境反转的逻辑，如周期性行业、医药、先进制造行业等。
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